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基金攻城记•谋攻+王霸
2015-06-16 13:50 来源:金斧子投研 阅读量:2330人/次
内容摘要: 随着人们理财意识的加强和投资心态的成熟,特别在当下牛市行情中,单纯“宝宝”类货币型基金已满足不了人们的投资需求,更具吸引力的其他种类基金被越来越多地纳入人们的投资范围,对于没有充分的时间和精力,或缺乏专业知识的个人投资者而言越发如此


《孙子谋攻》:知己知彼,百战不殆。

一、   知己:清楚自己的风险承受能力,设定自己的基调。

投资总是有风险的,投资基金也不例外。个人风险承受能力受内因和外因影响,其中内因包括个人的性格和思维、经验、投资目标、投资期限等,外因包括年龄、资金实力、成长环境、受教育程度、家庭因素、工作阶段等。每个人都有自己专属的风险偏好及对应的风险承受能力,而且时刻在“潜移默化”中,但在一段时间内是相对稳定和明确的,所以同一个人在不同时期适合的基金不同,并且在同一段时间内适合不同人的基金也不一样。

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二、   知彼:多重考察基金,发现适合自己的基金,构建基金组合。

首先,从市场行情和基金类别方面理解相对业绩。基金在牛市中整体表现都很让人欣喜,但若在熊市和震荡行情中追求同样高的绝对收益就不那么现实了。同时,需要了解基金分类及其风险收益特征,在不同类别基金追求相同的绝对收益,会有“轻而易举”和“难于上青天”的区别。

总之,选择基金的前提是:以当下市场行情为背景,在同类别基金对比的基础上选择相对业绩好的基金,在非同类别基金之间寻求合理搭配。


基金公司背景方面,股东实力与稳定性、组织机构和监管制衡情况、经营管理团队整体素质、品牌信誉资质等信息可以看出基金是否可以“大树底下好乘凉”。

风控与运营保障能力方面,考量基金公司能否有效防御风险、保护基金投资者的利益:是否有清晰的督察长合规管理职责,是否设立了专门的投资风险管理部门,基金资产的行业配置、个股选择持仓比例及调整是否需要经过公司投资决策委员会批准,基金经理、交易员权限范围是否合理;近三年是否发生过违规,是否受到证监会、证交所等监管部门的通报或警告灯处理;是否有突发事件紧急处理预案,是否可快速应对和解决所遭遇突发事件或外部环境变化,是否能在遇到重大变故时对投资者诚实、从投资者利益角度考虑解决问题。

投研团队水平方面,可从纵向对比基金公司旗下管理的基金产品数量、过往业绩及第三方评价机构对其产品的综合衡量水平,横向比较和关注同类别及大盘整体走势,总体资产管理规模、近三年获奖情况等角度,侧面反映出该基金公司的投研团队能力。

基金经理投资管理能力方面,可先看基金经理的从业、任职年限,是否有丰富的投资经验,是否经历过牛熊周期“洗礼”,极端情况下应对是否沉稳;再看基金经理从业背景,是否管理的基金与其研究方向相冲突;还看基金经理的过往管理业绩,虽然不能起到预测作用,却有参考作用,只要不是被安排管理不适合的基金类型;最后看基金经理的投资操作风格,无关乎操作风格好坏,而关乎其是否能“知行合一”地为投资者利益着想、创造更高的收益。

到投资策略这里,则是将基金公司、基金经理、基金投研团队的能力,透过资产行业分布、持仓情况等投资组合方面表达了出来,基金的收益和风险程度将最终从这里出发,是否“言行一致”、是否符合市场大势、是否市场应对得当。

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《荀子·王霸篇》:天时不如地利,地利不如人和。

三、   天时:选择恰当的买卖时机,顺势顺时而为。

投资基金讲究实效:趁低买,趁高卖,最好对大盘整体趋势有所认知和预测后,顺势顺时操作。一般来说,大盘处于较低位或处于中长期上升趋势中适宜购买;基金初次发行时认购可获得较多优惠;在赎回时,提前准备,有计划地分段分批进行。

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四、   地利:跳出基金投资误区,熟悉战场情况。

投资基金可适当波段操作,但基金毕竟不是股票,更适合作为中长期投资工具,不适合被反复炒作;一方面基金申购赎回手续费不菲,另一方面难以有效把握阶段性高低点。

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五、   人和:加强个人理性度与成熟度,提升综合投资修养和能力。

市场风云变幻、起落有时,各种“噱头”、“不明觉厉”、“暴涨暴跌”、“天台事件”等轮番袭来,令人一会置身金矿般的热血奔腾,一会如临深渊似的悲痛欲绝。个人投资者应该加强个人理性与成熟度,完善相关知识体系,不盲从不跟风,培养自己的投资修养和能力。

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