展望三月份，市场仍将受到全球疫情及海外市场波动的影响，风险偏好可能有所下降，但总体风险可控，市场仍将以结构性机会为主导，同时行业配置收益有望趋于均衡。以半导体、5G为代表的科技板块在今年前两个月的超额收益非常明显，科技类基金旺销、创业板再融资细则落地及相关产业政策是重要推手，但是过高的估值将显著降低板块的收益。泰旸资产认为，过去一个月流动性主导的行情可能会过渡到基本面主导的行情，投资者应更关注投资标的的基本面因素，即业绩增长的确定性及估值水平。历史也证明了缺乏基本面的流动性溢价难以维持，尤其是在A股国际化和机构化持续提升的背景下，泡沫的破灭可能会比以往更快。

泰旸资产认为云办公，在线教育，医疗信息化，游戏这四个领域的龙头公司将受益于海量用户导入之后留存转化阶段，大量用户通过实际体验和消费者教育之后将被培养起为技术和服务付费的习惯，直接加速这四个行业的商业化进程。此外，我们认为创业板公司的再融资落地将加速TMT相关行业集中度提升，具有企业家精神和资本视野的龙头公司有望借助本轮资本周期实现市场份额和盈利能力的迅速提升。最后，我们也将密切关注预计2季度开始加速的信息化基础设施建设，特别是在5G基站和云计算数据中心这两个领域。