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【倚天阁】收益受制于波动率,坚守对冲套利策略
2017-08-10 17:00 来源:金斧子投研中心 阅读量:615人/次
拜访时间: 2017-08-02
拜访对象: 渠道经理刘尧
报告撰写: 金斧子投研中心
内容摘要: 拜访时间:2017年8月2日 拜访地点:金斧子投研中心(电话会议) 拜访对象:渠道经理刘尧
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摘要:    

        【业绩回顾:长期表现稳健,17年来表现偏弱】倚天阁以“信合全球”为核心,其他产品多通过部分或全部投向这一产品来获取多市场的套利收益。整体来看,倚天阁拥有优异的投研能力,各产品长期表现稳健且多处于同类平均之上,年化收益多在10%以上。分月度来看,倚天阁的盈利多源自内外盘单边波动加大或内外盘价差波动加大时的2016年及以前,这一时期年度收益均在10%,甚至是20%以上,而在内外盘价差波动收窄的17年则表现偏弱,仅位于同类平均水平。换句话说,倚天阁的收益依赖于市场的波动性。分产品来看,“信合东方专项”受人民币汇率波动影响,收益与波动均较其他产品更大,整体风险收益比偏弱;“全天候人民币母基金”则由于资产配置的差异,其收益与波动更小,表现弱于倚天阁旗下其他产品,且自16年6月成立以来仅位于同类平均水平。



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