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【清水源投资】继续弥补“自上而下”与风控短板
2016-07-12 16:29 来源:金斧子投研中心 阅读量:2995人/次
拜访时间: 2016-06-20
拜访对象: 深圳市清水源投资管理有限公司 蔡秋彬
报告撰写: 金斧子投研中心
内容摘要: 拜访时间:2016年6月20日 拜访地点:深圳市清水源投资管理有限公司 拜访对象:常务副总经理 蔡秋彬
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摘要:

市场已处底部,向下概率不大,可捕捉细分行业的中线逻辑,进行合理配置:

在未来投资方向,清水源绝对不会配置的板块有:1)前期经历过炒作、股价曾发生暴涨的(市盈率在80以上,过去3年涨幅超5倍,近3个月涨幅超50%等),这类个股由于估值很高,实际业绩增长不及股价涨幅,存在较高的风险溢价;2)经过调研,发现公司主要是靠“烧钱”来维持增长的,主要原因是在通胀的环境下,钱会越来越贵,“烧钱”的行为并不能持久,清水源判断在“烧钱”中断后,该类公司的内增性是比较弱的;3)短期内不配金融、券商类的,主要原因是在当前的市场环境下,金融、券商板块或有阶段性行情,但往往轮动较快,在没有确定后期大趋势的情况下,较难操作。


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