2015年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年，定于9月3日举行的大阅兵无疑是庆祝抗战胜利70周年的重头戏。2015年8月22日夜间至23日上午，阅兵专项演练在北京天安门地区及长安街沿线举行，拉开了9月3日大阅兵的序幕。这是新中国成立后第一次在非国庆节举行大规模阅兵，具有里程碑的意义。透过阅兵这扇窗口，军工板块炙手可热的程度可见一斑，而三把火将使军工板块保持高热度，成为中长期内相对确定的投资机会。

第一把火：持续两位数增长的军费预算。2015 年我国国防预算为9114.9亿元，同比增长10%。同时，近15年来军费开支的年复合增长率约为15%。持续增长的军费预算为中国“强军梦”提供了充足财政保障的同时，也给军工行业带来了重大投资机遇。

第二把火：军民融合。自2012年十八大首次提出“坚持走中国特色军民融合发展路子”以来，在一系列国家政策的推动之下，我国军民融合的发展也开始从初步融合进入向深度融合的过渡阶段。2015年是深化军民融合发展的大年，也是中期规划政策的集中落地年。军转民和民参军是构成军民融合的两大产业模式，受益于国家政策红利的持续释放，两大产业模式优势互补，有望合力打造万亿元市场。因此军民融合作为主题性的投资机会很可能会成为贯穿全年的热点，值得资本市场长期关注。

第三把火：国企改革。军工板块是国企改革概念的重头戏。目前，我国十大军工集团的资产证券化率大约在30%左右，其中水平较高的中航工业和中船重工集团超过了50%，而水平较低的航天系集团仅有20%左右，离国资委曾设定的80%的央企证券化率目标相距甚远，因此未来改革可能性最高，证券化率水平提升空间最大，孕育着较大的投资机会

从抗战胜利阅兵到持续两位数增长的军费，从军民融合再到国企改革提升证券化水平，强国崛起的每一步，都让“国防军工”板块的每一家上市公司成为自带光环的耀眼明星。数据显示， 2015年初至8月27日，申万国防军工板块指数上涨了23.96%，而同期沪深300指数则下跌了11.97%。

在军工行情到来之前，有些公募基金“闻风而动”，早已有所布局。公募基金的军工相关产品由军工分级B基金、军工指数型基金和重仓军工股的主动股混型基金组成，下面我们将对这三个基金方队逐一检阅。

率先过来的是由6只军工分级B基金组成的战斗机方队，这是一支新型机械化的作战队伍，特点是攻击性强风险高。当军工指数上涨时，它们涨更多，当军工指数下跌时，它们跌更惨，素有“敢死队”的称号，是坚定看好军工行情且风险承受能力极强的投资者的最有利作战武器。

紧随而来的是由6只军工被动指数型基金组成的坦克方队，这只队伍作战能力四平八稳，紧盯国防军工指数，与国防军工板块同涨共跌，是普通投资者分享军工行情的重要战略力量。

最后过来的是由重仓军工股的主动股混型基金组成的两栖突击车方队。这支队伍灵活多能、精于作战。据2015年二季度公布的季报统计，它们在军工板块布局靠前，虽然它们与军工行情的相关性较弱，但打击手段灵活多样，战场环境适应能力较强，同样值得关注。

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